การประเมินมูลค่าธุรกิจเพื่อขาย

ฉันมักจะถูกถามถึง “แนวคิดคร่าวๆ” ของธุรกิจที่มีค่า

มันเป็นคำถามที่น่าสนใจ แต่ไม่ใช่คำถามที่ตอบได้อย่างมีความหมายโดยไม่ต้องเจาะลึกลงไปในรายละเอียดเฉพาะของธุรกิจเพราะในโลกแห่งความเป็นจริงการประเมินมูลค่าของธุรกิจนั้นมีตัวแปรมากมายรวมถึงประเภทอุตสาหกรรมภาคอุตสาหกรรมที่แตกต่างกัน ผลกำไรและความเสี่ยงที่ทำให้ ‘การคาดการณ์’ ของการประเมินมูลค่าทรัพย์สินทางธุรกิจมีความน่าเชื่อถือในผลลัพธ์เมื่อทำการเดิมพัน trifecta ที่สนามแข่ง

นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับการประเมินมูลค่าธุรกิจขนาดเล็กของเอกชนไม่ว่าธุรกิจจะรวมอยู่ใน บริษัท เอกชนหรือดำเนินการในฐานะผู้ค้ารายเดียว

นอกเหนือจากการคืนภาษีประจำปีของพวกเขาแล้วธุรกิจส่วนตัวในออสเตรเลียไม่จำเป็นต้องยื่นรายงานทางการเงินกับหน่วยงานทางกฎหมายใด ๆ หรือเผยแพร่รายละเอียดของกิจกรรมของพวกเขาในโดเมนสาธารณะ

กับนิติบุคคลที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (บริษัท ที่จดทะเบียนในตลาดหุ้น) มีข้อมูลเพิ่มเติมสำหรับ บริษัท ประเมินมูลค่าทางธุรกิจเพื่อวิเคราะห์ในรูปแบบของราคาหุ้นอัตราส่วนราคาต่อรายได้ผลประกอบการในอดีตและรายงานประจำปี การเปรียบเทียบสามารถทำได้ระหว่างตัวบ่งชี้เหล่านี้เพื่อกำหนดช่วงของตัวชี้วัดการประเมินค่า

อย่างไรก็ตามธุรกิจเอกชนมีความแตกต่างจากลายนิ้วมือ – ไม่มีสองธุรกิจที่เหมือนกันเพราะโดยทั่วไปแล้วจะ ‘สร้าง’ เพื่อตอบสนองความต้องการของเจ้าของธุรกิจ การวิเคราะห์ธุรกิจและการประเมินค่าของธุรกิจเอกชนจะต้องนอกเหนือจากการศึกษาทางการเงินรวมถึงการประเมินความเสี่ยงโดยละเอียดและคำนึงถึงผลตอบแทนจากการลงทุนที่ธุรกิจทำเพื่อเจ้าของและต้นทุนเงินทุนเพื่อซื้อธุรกิจ

สิ่งที่ต้องพิจารณาเมื่อคุณต้องการสร้างมูลค่าธุรกิจขาย

  • โดยทั่วไปการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ทางธุรกิจ SME (วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดเล็ก) จำนวนมากมุ่งเน้นไปที่ ‘ผลตอบแทนจากการลงทุน’ (ROI) โดยปกติจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ (%) และเป็นการวัดความเสี่ยงต่อเจ้าของเมื่อเทียบกับการส่งคืน สำหรับธุรกิจส่วนตัวในออสเตรเลียควรอยู่ระหว่าง 20% ถึง 50% ยิ่งการลงทุนทางธุรกิจมีความปลอดภัยมากขึ้นเท่าไหร่การลงทุนที่ใกล้ชิดมากขึ้นถึง 20% ก็จะยิ่งมีความเสี่ยงมากขึ้นเท่านั้น
  • รายงานการประเมินมูลค่าทางธุรกิจที่แสดงผลตอบแทนการลงทุนต่ำกว่า 20% บ่งชี้ว่ามันไม่น่าที่จะสร้างการลงทุน (หรือธนาคารจะไม่ให้ยืมเงินเพื่อซื้อ) – ผลตอบแทนค่อนข้างจะไม่เพียงพอ (เพราะสภาพคล่อง – หรือง่ายดาย ของการแปลงเป็นเงินสด) เพื่อรับประกันการลงทุนและผลตอบแทนมากกว่า 50% จะบ่งชี้ว่ามีความเสี่ยงที่สำคัญซึ่งจะอยู่นอกเขตสบายของนักลงทุนและนักการเงิน
  • ตามกฎทั่วไปธุรกิจส่วนตัวและการประเมินมูลค่าของ บริษัท ในพื้นที่ส่วนตัวมีแนวโน้มที่จะอิงตามข้อมูลทางการเงินในอดีตโดยการประเมินมูลค่าของสินทรัพย์ไม่มีตัวตนตามกำไรสุทธิที่ปรับ (ก่อนหักภาษี) – เรียกว่า EBIT (กำไรก่อนภาษีเงินได้)

นักบัญชีได้เตรียมการปรับปรุงทางการเงินเพื่อ ‘บวกกลับ’ ค่าใช้จ่ายใด ๆ ในผลกำไรทางธุรกิจซึ่งเป็นดุลยพินิจของเจ้าของเป็นการส่วนตัวรวมถึงค่าใช้จ่าย ‘หนังสือ’ เช่นค่าเสื่อมราคาของ P&E และค่าใช้จ่ายที่ผิดปกติเช่น หนี้สูญที่เกิดซ้ำเพื่อมาถึงกำไรสุทธิที่แท้จริง (ก่อนหักภาษี) ของธุรกิจ

มันเป็นทวีคูณของกำไรสุทธินี้, อารมณ์โดยโปรไฟล์ความเสี่ยงของธุรกิจและร้อยละ ROI ซึ่งจะกำหนดมูลค่าของธุรกิจ

แต่ในขณะที่คนส่วนใหญ่ขอการประเมินมูลค่าธุรกิจส่วนตัวหรือองค์กรสิ่งที่พวกเขาต้องการรู้คือราคา

ราคาและราคาสามารถเป็นตัวเลขสองตัวที่แตกต่างกันมาก

‘มูลค่า’ และ ‘ราคา’ แตกต่างกันอย่างไรเมื่อคุณต้องการสร้างมูลค่าธุรกิจขาย

ในการประเมินมูลค่าของ บริษัท ที่มีเหตุผลในการประเมินมูลค่าเพื่อการกระจายหุ้นสำหรับการจัดการซื้อในข้อสรุปราคาจะต้องเกี่ยวข้องกับตลาด (เป็นตลาดการขายสำหรับธุรกิจประเภทนี้ขึ้นหรือลง?) เพื่อให้ ราคาพื้นฐานสามารถกำหนดได้ ณ เวลานั้นแม้ว่าจะไม่มี “การขาย” ที่แท้จริงของธุรกิจ

ในทำนองเดียวกันในการประเมินมูลค่าธุรกิจสำหรับการหย่าร้างซึ่งในที่สุดอาจมีการทำธุรกรรมภายนอกที่จะขาย แต่ในบางกรณีฝ่ายหนึ่งต้องการรักษาความเป็นเจ้าของของธุรกิจและซื้ออีกฝ่ายออก ในกรณีนี้ทั้งสองฝ่ายต้องการทราบ ‘มูลค่าตลาดยุติธรรม’ ของธุรกิจเพื่อให้พวกเขาสามารถชำระแม้ว่าธุรกิจจะไม่ถูกขายจริงในสาระสำคัญ ‘ค่า’ สามารถทั้งหมดขึ้นอยู่กับทฤษฎีสมมุติในขณะที่ ‘ราคา’ ในความหมายที่แท้จริงจะขึ้นอยู่กับ “สิ่งที่ตลาดจะจ่าย”

Paul Nielsen จบการศึกษาจากโรงเรียนบริหารธุรกิจ Loyola University ในชิคาโกและเป็นผู้ควบรวมกิจการและที่ปรึกษาที่ได้รับการรับรอง (CM&AA)

เขามีคุณสมบัติในประเทศออสเตรเลียในฐานะตัวแทนธุรกิจฝึกหัดที่ผ่านการรับรอง (CPBB) จากทั้ง REIQ & AIBB เป็นผู้ประเมินราคาเครื่องจักรและอุปกรณ์ (CMEA) ตัวแทนอสังหาริมทรัพย์ที่ได้รับใบอนุญาตตัวแทนจำหน่ายมือสองที่ได้รับอนุญาตและผู้สนับสนุนที่ได้รับการรับรอง คณะกรรมการ.

Paul เป็นสมาชิกของสถาบันกรรมการและผู้จัดการ (FIDM) และนักวิเคราะห์ธุรกิจอาวุโสที่ได้รับการรับรอง (SBA) กับสมาคมนักวิเคราะห์ธุรกิจระหว่างประเทศ

สำหรับคำสามคำที่ต่อเนื่องพอลได้รับการเลือกตั้งเป็นประธานาธิบดีแห่งชาติของสถาบันธุรกิจแห่งออสเตรเลีย (AIBB) และเป็นสมาชิกที่แข็งขันของสถาบันกรรมการ บริษัท ออสเตรเลีย